미 연방준비제도(Fed; 연준) 지도부가 ‘일본의 잃어버린 10년’을 초래한 결정적 원인인 디플레의 가공할 파괴력을 경고하면서 물가가 너무 떨어지지 않도록 하는 이른바 ‘디플레 목표치’ 설정의 필요성을 잇따라 시사해 귀추가 주목된다.
블룸버그에 따르면 찰스 에번스 시카고 연방준비은행장은 지난 16일(이하 현지시각) 보스턴 연방준비은행 연례 회동에 참석해 "미 경제가 ‘선의의 유동성 함정’에 빠져 있다는 생각"이라면서 "유동성 함정에 빠진 상태에서는 돈을 더 풀어도 경제 회생을 촉진시킬 수 없다"고 지적했다.
그는 이런 상황에서는 인플레율이 떨어지지 않도록 물가 목표치를 설정하는 것이 바람직하다는 생각이라고 말했다.
보스턴 회동에 참석한 에릭 로젠그린 보스턴 연방준비은행장도 디플레에 빠지기 전에 조치를 취하는 것이 필요하다는 것이 일본 잃어버린 10년의 교훈이라고 지적했다.
로젠그린은 "일본이 디플레에 빠진 후 취한 것처럼 점진적으로 통화와 재정 정책을 손질하는 것이 디플레가 가시화되기 전에 손을 쓰는 것보다 비효율적이란 판단"이라고 말했다.
그는 "디플레가 가시화될 때까지 기다리는 것보다 선제 조치를 취하는 것이 싸게 먹힌다는 판단"이면서 "일본이 여전히 디플레와 싸우고 있는 것은 디플레가 일단 자리 잡으면 빠져나오기가 얼마나 어려운지를 보여주는 것"이라고 경고했다.
로이터에 따르면 데니스 로카트 애틀랜타 연방준비은행장도 지난 15일 애틀랜타에서 종합건축자재 양판 체인인 홈 디포 경영진과 가진 일문일답에서 "(미국의) 인플레가 너무 낮다"면서 "이 상태로는 디플레로 빠져들 가능성이 매우 크다"고 경고했다.
블룸버그는 벤 버냉키 연준 의장이 과거 물가를 잡기 위한 ‘인플레 목표치’의 필요성을 수긍하는 입장이었으나 이제는 바뀌어 디플레 목표치를 채택해야 한다는 생각일지 모른다고 분석했다.
이에 대해 연준 이사를 지낸 후 포토맥 리서치 그룹의 시니어 어드바이저를 맡고 있는 릴 그램리는 블룸버그에 "디플레 목표치 설정이 주사위 도박일지 모른다"면서 "(디플레 목표치가) 어떤 효과를 낼지에 대한 연준의 과거 경험이 없다"는 점을 상기시켰다. 그램리는 "그럼에도 불구하고 (상황이 절박하기 때문에) 시험할 필요는 있다"는 강조했다.
반면 블룸버그에 따르면 윌리엄 더들리 뉴욕 연방은행장은 지난 1일 디플레 목표치 설정의 필요성을 수긍하면서도 이것이 투자자로 하여금 ‘연준이 장기적인 물가 목표치를 어설프게 만지는구나’하는 잘못된 인식을 심어줘 결과적으로 금리를 밀어올리는 역효과를 낼 수 있음도 명심해야 한다고 경고했다.
(서울=연합뉴스) 선재규 기자
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